Que es un swap
Ejemplo de swap de tipos de interés
Un tramo es una pieza de una operación de varias partes, a menudo una estrategia de negociación de derivados, en la que un operador combina múltiples contratos de opciones o futuros, o -en casos más raros- combinaciones de ambos tipos de contratos, para cubrir una posición, beneficiarse del arbitraje o beneficiarse de la ampliación o reducción de un diferencial. Dentro de estas estrategias, cada contrato de derivados o posición en el valor subyacente se denomina tramo.
Cuando se entra en una posición de varios tramos, se conoce como «entrar en la operación». La salida de una posición de este tipo, por su parte, se denomina «legging-out». Tenga en cuenta que los flujos de efectivo intercambiados en un contrato de swap también pueden denominarse tramos.
Un tramo es una parte o un lado de una operación de varios tramos o de múltiples tramos. Este tipo de operaciones son como una carrera de un largo viaje: tienen múltiples partes o tramos. Se utilizan en lugar de las operaciones individuales, especialmente cuando las operaciones requieren estrategias más complejas. Una etapa puede incluir la compra y venta simultánea de un valor.
Para que los tramos funcionen, es importante tener en cuenta el calendario. Los tramos deben ejercerse al mismo tiempo para evitar cualquier riesgo asociado a las fluctuaciones del precio del valor correspondiente. En otras palabras, una compra y una venta deben realizarse alrededor del mismo tiempo para evitar cualquier riesgo de precio.
Canje de divisas
Un swap es un contrato de derivados mediante el cual dos partes intercambian los flujos de caja o los pasivos de dos instrumentos financieros diferentes. La mayoría de los swaps implican flujos de efectivo basados en un importe principal nocional, como un préstamo o un bono, aunque el instrumento puede ser casi cualquier cosa. Normalmente, el principal no cambia de manos. Cada flujo de caja comprende una parte del swap. Uno de los flujos de caja suele ser fijo, mientras que el otro es variable y se basa en un tipo de interés de referencia, un tipo de cambio flotante o el precio de un índice.
El tipo de swap más común es el de tipos de interés. Los swaps no se negocian en las bolsas, y los inversores minoristas no suelen participar en ellos. Más bien, los swaps son contratos extrabursátiles (OTC) principalmente entre empresas o instituciones financieras que se adaptan a las necesidades de ambas partes.
En un swap de tipos de interés, las partes intercambian flujos de efectivo sobre la base de un importe principal nocional (este importe no se intercambia realmente) con el fin de cubrirse contra el riesgo de tipos de interés o para especular. Por ejemplo, imaginemos que ABC Co. acaba de emitir 1 millón de dólares en bonos a cinco años con un tipo de interés anual variable definido como el London Interbank Offered Rate (LIBOR) más el 1,3% (o 130 puntos básicos). Supongamos también que el LIBOR está en el 2,5% y que la dirección de ABC está preocupada por una subida de los tipos de interés.
Cómo funcionan los swaps
Un swap es un contrato que se basa en un derivado por el que dos partes pueden intercambiar sus flujos de efectivo y pasivos de más de un instrumento fiscal. La mayoría de los swaps consisten en flujos de caja que se obtienen sobre la base de un importe principal nocional como un bono o un préstamo.
Estos instrumentos pueden ser cualquier cosa. Por lo general, el principal no va a moverse entre varias manos. Uno de los flujos de caja suele ser fijo y el otro va a variar en función del tipo de interés de una referencia, del precio de un índice o del tipo de cambio flotante.
El swap de intereses es el tipo de swap más utilizado. Hay que saber que los swaps no se negocian en las bolsas. Además, los inversores minoristas no suelen participar en los swaps. En cambio, los swaps son contratos de naturaleza extrabursátil y se realizan básicamente entre instituciones financieras o empresas, diseñados según las necesidades de las partes implicadas.
En los swaps de divisas, las partes pasan a intercambiar los pagos del principal y los intereses de la deuda denominados en varias divisas. A diferencia del intercambio de tipos de interés, el importe nocional no es el principal.
Swaps de libor
Un canje de acciones es el intercambio de un activo basado en acciones por otro y suele estar asociado al pago de una fusión o adquisición. Un canje de acciones se produce cuando la propiedad de los accionistas de las acciones de la empresa objetivo se intercambia por acciones de la empresa adquirente. Durante un canje de acciones, las acciones de cada empresa deben valorarse con precisión para determinar una proporción de canje justa entre las dos acciones. Un número determinado de acciones de una empresa se intercambia con las de otra como forma de cubrir los costes.
Hay que tener en cuenta que no hay que confundir un swap de acciones con un swap de acciones, que es similar a un swap de tipos de interés, pero en lugar de que una de las partes sea la «fija», se basa en el rendimiento de un índice de acciones.
Los swaps de acciones pueden constituir la totalidad de la contraprestación pagada en una operación de fusión y adquisición (M&A); pueden ser una parte de una operación de M&A junto con un pago en efectivo a los accionistas de la empresa objetivo, o pueden calcularse tanto para el adquirente como para el objetivo en el caso de una entidad recién formada.
También conocido como acuerdo de acciones por acciones, las acciones de una empresa adquirente se intercambian por las acciones de la empresa adquirida a un ritmo predeterminado. Por lo general, sólo una parte de la fusión se completa con una transacción de acciones por acciones, y el resto de los gastos se cubre con dinero en efectivo u otros métodos de pago.
Hola mundo, soy Sofía Salomé copywriter de Damboats.es