▷ Teoria de la paridad del poder adquisitivo

Tipos de paridad de poder adquisitivo

Una métrica popular de análisis macroeconómico para comparar la productividad económica y el nivel de vida entre países es la paridad de poder adquisitivo (PPA). La PPA es una teoría económica que compara las monedas de diferentes países mediante un enfoque de “cesta de bienes”, que no debe confundirse con el Programa de Protección de Salarios creado por la Ley CARES.

\&S=Tipo de cambio de la divisa 1 a la divisa 2 &P_1=Coste del bien X en la divisa 1 &P_2=Coste del bien X en la divisa 2.

Para hacer una comparación significativa de los precios entre países, hay que considerar una amplia gama de bienes y servicios. Sin embargo, esta comparación uno a uno es difícil de conseguir debido a la gran cantidad de datos que hay que recopilar y a la complejidad de las comparaciones que hay que establecer. Para facilitar esta comparación, la Universidad de Pensilvania y las Naciones Unidas se unieron para crear el Programa de Comparación Internacional (PCI) en 1968.

Diagrama de la teoría de la paridad del poder adquisitivo

La paridad del poder adquisitivo es tanto una teoría sobre la determinación del tipo de cambio como una herramienta para realizar comparaciones más precisas de los datos entre países. Probablemente es más importante en su última función, ya que como teoría tiene un rendimiento bastante pobre. Su mal rendimiento se debe en gran medida a que su forma simple depende de varios supuestos que probablemente no se cumplan en el mundo real y a que la cantidad de actividad cambiaria debida a las demandas de los importadores y exportadores es mucho menor que la cantidad de actividad debida a las demandas de los inversores. No obstante, la teoría sigue siendo importante para proporcionar los antecedentes de su uso como herramienta para las comparaciones de ingresos y salarios entre países, que es utilizada por organizaciones internacionales como el Banco Mundial en la presentación de gran parte de sus datos internacionales.

Paridad de poder adquisitivo (PPA)Teoría de la determinación del tipo de cambio basada en las motivaciones de los comerciantes que dan como resultado un tipo de cambio PPA cuando no hay costes de transporte ni se aplican impuestos diferenciales. es una teoría de la determinación del tipo de cambio y una forma de comparar los costes medios de los bienes y servicios entre países. La teoría supone que las acciones de los importadores y exportadores (motivadas por las diferencias de precios entre países) inducen cambios en el tipo de cambio al contado. Por otra parte, la PPA sugiere que las transacciones en la cuenta corriente de un país afectan al valor del tipo de cambio en el mercado de divisas (Forex). Esto contrasta con la teoría de la paridad de los tipos de interés, que supone que las acciones de los inversores (cuyas transacciones se registran en la cuenta de capital) inducen cambios en el tipo de cambio.

Ventajas y desventajas de la teoría de la paridad de poder adquisitivo

Como prueba anual de la PPA, The Economist ha seguido el precio de la hamburguesa Big Mac de McDonald’s en muchos países desde 1986. Echemos un vistazo a este singular indicador, conocido como la PPA del Big Mac, y descubramos lo que el precio del omnipresente Big Mac en un determinado país puede decirnos sobre su riqueza.

Para ilustrar la PPA, supongamos que el tipo de cambio entre el dólar estadounidense y el peso mexicano es de 1/15 pesos. Si el precio de un Big Mac en Estados Unidos es de 3 dólares, el precio de un Big Mac en México sería de unos 55 pesos, suponiendo que los países tienen paridad de poder adquisitivo.

Sin embargo, si el precio de un Big Mac en México fuera más cercano a los 75 pesos, los propietarios de las tiendas de comida rápida mexicanas podrían comprar Big Macs en EE.UU. por 3 dólares, con un coste de 55 pesos, y venderlos en México por 75 pesos, obteniendo una ganancia de 20 pesos sin riesgo. (Aunque esto es poco probable con las hamburguesas específicamente, el concepto se aplica también a otros bienes).

Para explotar este arbitraje, la demanda de Big Macs de EE.UU. haría subir el precio del Big Mac de EE.UU. a 4 dólares, momento en el que los propietarios de las tiendas de comida rápida mexicanas no tendrían ninguna ganancia sin riesgo. Esto se debe a que les costaría 75 pesos comprar Big Macs estadounidenses, que es el mismo precio que en México, lo que restablece la PPA.

Fórmula de la paridad del poder adquisitivo

La teoría económica de la PPA se utiliza habitualmente para comparar la salud económica de países de todo el mundo. Examinamos los distintos tipos de paridad de poder adquisitivo y cómo se aplica la teoría a los mercados financieros.

Esto significa que los bienes de cada país costarán lo mismo una vez cambiadas las monedas. Por ejemplo, si el precio de una Coca Cola en el Reino Unido fuera de 100 peniques y de 1,50 dólares en Estados Unidos, el tipo de cambio GBP/USD debería ser de 1,50 (el precio de Estados Unidos dividido por el del Reino Unido) según la teoría de la PPA.

Sin embargo, si se observa entonces el tipo de cambio de mercado del par GBP/USD, en realidad está más cerca de 1,25. La discrepancia se produce porque el poder adquisitivo de estas monedas es diferente. Como ocurre con cualquier activo, existe el valor real de una moneda y el valor teórico, con el que los mercados financieros negocian. El objetivo de la medida de la PPA es hacer más válidas las comparaciones entre dos monedas, ajustando las diferencias de poder adquisitivo local.

La paridad de poder adquisitivo absoluta (PPA) es la teoría básica de la PPA, que establece que, una vez intercambiadas dos monedas, una cesta de bienes debería tener el mismo valor. Normalmente, la teoría se basa en la conversión de otras monedas mundiales al dólar estadounidense.